近日，中信財富指數(shù)10月資產配置報告出爐，根據(jù)近期國內外經濟發(fā)展形勢做出了新的資產配置策略方案，建議各大類資產配置比例維持不變，分別與上月持平。其中，現(xiàn)金類資產、類固定收益類資產、債券類資產、權益類資產、大宗商品類資產配置比例分別為28%、27%、10%、20%和15%。

報告顯示，9月全球流動性邊際變化對大類資產的影響進一步發(fā)酵，G20會議精神重申了避免競爭性貶值。美聯(lián)儲在9月會議上以7:3投票決議維持當前聯(lián)邦基金利率水平不變，但是根據(jù)Libor利率的走勢和15年底走勢出現(xiàn)的類似情形，今年12月加息的可能性仍然很高，全球流動性或將繼續(xù)收緊。需要注意的是，目前美股處于歷史高位，在維持緩步升息預期的情況下，需要謹慎把握布局機會。

日本央行的貨幣政策一直未達到預期效果，已處于政策空間有限、政策效果不佳的境況。在當前的貨幣政策框架下，日央行進一步降息、購買國債以及ETF的空間十分有限。因此，不排除下一階段日本央行推出“直升機撒錢”政策的可能性。

歐元區(qū)方面，現(xiàn)階段的通脹水平仍與2%預期目標相去甚遠，面對QE實施期限即將到期，延長QE時間勢在必行。此外，目前歐央行總資產剛剛回到2012年中的水平。綜合分析，預計10-12月歐央行均有較大的可能加大貨幣寬松力度。

國內市場方面，經濟形勢依然呈現(xiàn)復雜、分化的發(fā)展態(tài)勢。其中，生產、消費和投資形勢短期內有所改善，但四季度依舊面臨發(fā)展壓力；CPI繼續(xù)回落，PPI持續(xù)改善；房地產市場因房價高企，地王頻繁出現(xiàn)，調控政策可謂騎虎難下；人民幣匯率繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩格局走勢，貶值壓力猶存；近期進出口數(shù)據(jù)改善超出預期，內需暫穩(wěn)，外需猶弱；資金面方面，社會融資水平全面回升，房貸市場繼續(xù)發(fā)力；面對目前經濟形勢，金融政策出現(xiàn)了一些明顯的變化，顯示監(jiān)管政策驅嚴，金融控杠桿防風險的態(tài)度正在顯現(xiàn)。

綜合以上國內外經濟形勢，依據(jù)中信財富指數(shù)分析結果，中信銀行對五大資產類別投資權重保持了與上月相同的配置比例建議。對于現(xiàn)金類資產，要繼續(xù)做好流動性安排，抵御投資風險；類固收類資產，預期收益會回升，應擇優(yōu)積極布局；債券市場，以震蕩格局為主，短期有趕頂跡象，要謹慎捕捉信用債布局機會；權益市場方面，目前風險較低，但上行乏力，建議重結構輕波段，同時積極捕捉港股“估值洼地”中的投資機會；大宗商品市場，基本面無明顯改善，應中性配置黃金原油等。

截至目前，中信財富指數(shù)已發(fā)布12期，中信財富指數(shù)的持續(xù)發(fā)布為投資者資產保值增值提供了有價值的決策參考。（通訊員 蔡奕臻）