中信銀行（國(guó)際）首席經(jīng)濟(jì)師 廖群

中信銀行（國(guó)際）首席經(jīng)濟(jì)師廖群從宏觀(guān)角度解讀今年全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要情況，進(jìn)而分析了2017年大概率發(fā)生的影響世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的主要事件。

明年全球經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的不確定性太大

廖群先生首先指出，今年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐緩慢，全球經(jīng)濟(jì)說(shuō)復(fù)蘇也在復(fù)蘇，但是復(fù)蘇的情況步履蹣跚。他認(rèn)為，2008年以來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已有七八年時(shí)間，但仍然未見(jiàn)一個(gè)真正的或徹底的復(fù)蘇，今年的步伐也是很緩慢。同時(shí)，他認(rèn)為特朗普上臺(tái)后的主導(dǎo)政策將是決定美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的主要因素。

另一方面，他提出，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步貨幣寬松的推動(dòng)下增長(zhǎng)有所加快，中間有英國(guó)脫歐，但是從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)看，歐元須今年能夠保持在0.6、0.7的水平。 英國(guó)脫歐，脫歐造成金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，英鎊大跌，今年英國(guó)經(jīng)濟(jì)也還有2%左右的增長(zhǎng)，脫歐對(duì)英國(guó)的影響，包括對(duì)歐洲的影響還是很大的，明年就開(kāi)始增長(zhǎng)，大家對(duì)明年的預(yù)測(cè)都是在1.5%以上。

對(duì)于明年的情況，他認(rèn)為， 明年的不確定性太大，最大的不確定性就是特朗普，它到底實(shí)施什么政策，政策實(shí)施到什么地步，效果怎么樣，這是最大的不確定性。

如何看中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)曲線(xiàn)

廖群針對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的情況在發(fā)言中做出詳細(xì)說(shuō)明，他強(qiáng)調(diào)當(dāng)前目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩有必然的現(xiàn)象，而且是階段性的必然現(xiàn)象。實(shí)際上隨著時(shí)間變化，曲線(xiàn)都是拋物線(xiàn)，它總是慢慢放緩的，它有拐點(diǎn)的，拐點(diǎn)以前是高速增長(zhǎng)階段，拐點(diǎn)以后是增長(zhǎng)速度慢慢下降。

任何事情都有一個(gè)最高峰，這是自然的現(xiàn)象。他指出，今年企穩(wěn)，明年是不是會(huì)不會(huì)企穩(wěn)，還是不確定，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)來(lái)講，仍然面臨著三大風(fēng)險(xiǎn)：

一是出口進(jìn)一步下滑，去年是負(fù)的，今年也是負(fù)的，一個(gè)是特朗普的貿(mào)易保護(hù)主義，對(duì)中國(guó)加稅加多少不確定，肯定會(huì)加，但不知道加多少，這對(duì)我們出口是一個(gè)威脅。另外英國(guó)脫歐的影響明年也會(huì)顯現(xiàn)，中國(guó)對(duì)歐盟出口也是受到打擊。所以明年中國(guó)的出口還可能負(fù)的程度更多一些，這樣對(duì)經(jīng)濟(jì)影響會(huì)比較大。

二是民間投資繼續(xù)放緩。雖然這幾個(gè)月有反彈，但是在3%左右，如果今年再繼續(xù)下滑，對(duì)整個(gè)投資屆都是很大的壓力。

三是房地產(chǎn)市場(chǎng)冷卻。因?yàn)榻衲攴康禺a(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)屬于正促進(jìn)，明年可能就是負(fù)促進(jìn)。

因此，廖群認(rèn)為，2017年穩(wěn)增長(zhǎng)仍需政策支持，相信中央政府仍將穩(wěn)增長(zhǎng)作為2017年首要政策目標(biāo)，財(cái)政與貨幣政策會(huì)保持寬松，對(duì)財(cái)政寬松力度會(huì)加大，明年可能會(huì)減稅，繼續(xù)增加基建的支出。但是也不會(huì)追求高的增長(zhǎng)率，能夠穩(wěn)定下來(lái)就不錯(cuò)了。結(jié)構(gòu)性改革還會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)。貨幣政策可能會(huì)再次寬松，減息的可能性不大，需要降準(zhǔn)。在這種情況下我們預(yù)測(cè)明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.6%，就看政府能不能很好的處理以上的三大風(fēng)險(xiǎn)。(通訊員 蔡奕臻）