監(jiān)管部門近日發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》,要求理財產(chǎn)品打破剛性兌付,且將資管新規(guī)的過渡期延長至2020年底。記者近日在上海、北京、福建、遼寧等地銀行走訪了解到,目前銀行保本理財產(chǎn)品依然熱賣,但將逐漸退出歷史舞臺。不少銀行推出一種新型的“結(jié)構(gòu)性保本產(chǎn)品”作為替代,發(fā)行火爆。
然而,看似存款實則掛鉤衍生品的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品真能穩(wěn)賺不賠嗎?
保本理財依舊熱賣,存量產(chǎn)品逐步退出
記者日前走訪上海多家銀行網(wǎng)點發(fā)現(xiàn),資管新規(guī)發(fā)布后,銀行保本理財產(chǎn)品依舊熱賣,理財經(jīng)理也會推薦一些非保本產(chǎn)品,預(yù)期收益率普遍較以前高。
在普陀區(qū)的一家上海銀行網(wǎng)點,理財經(jīng)理告訴記者,目前在售的保本理財仍有多款,期限從35天到6個月的都有,是極低風(fēng)險的產(chǎn)品,還有專門針對老年人客戶的“養(yǎng)老無憂”系列,保本保息而且預(yù)期年化收益率可達(dá)4.5%。
華夏銀行的理財推薦單中,也列有一款“增盈天天理財保本型”長期發(fā)行產(chǎn)品,收益率在3.8%至3.95%不等。而其他“增盈”系列新產(chǎn)品收益率基本在5%以上。理財經(jīng)理表示,這些新發(fā)產(chǎn)品是預(yù)期收益率,由于風(fēng)險較低基本都能達(dá)到,不少客戶搶購。
銀行業(yè)內(nèi)人士對記者表示,資管新規(guī)過渡期到2020年底,保本產(chǎn)品對應(yīng)老的資產(chǎn)可以續(xù)發(fā),對應(yīng)新的資產(chǎn)就不能做了,銀行將逐步收縮存量產(chǎn)品規(guī)模。
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品成“新寵”,看似存款實則掛鉤衍生品
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),近期,一種新型“結(jié)構(gòu)性保本產(chǎn)品”逐漸升溫,這種看似存款實則掛鉤衍生品的產(chǎn)品成為銀行理財市場的“新寵”。
記者在中信銀行上海徐匯區(qū)一家分支機(jī)構(gòu)宣傳板上看到“保本!4.55%或5.55%”的字樣。理財經(jīng)理稱,這款“樂贏利率結(jié)構(gòu)保本”理財產(chǎn)品,一部分資金掛鉤了外匯市場,銀行如果做得好能獲得5.55%的收益,若做得不好保底也能獲得4.55%的收益。
記者注意到,一些中小城市由于百姓投資風(fēng)險偏好較低,銀行推出結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的力度更大,且更強(qiáng)調(diào)其為“存款”。
據(jù)記者了解,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品目前成為保本理財?shù)奶娲?,在央行的銀行人民幣信貸收支表中屬于存款項下,被納入表內(nèi),是銀行攬儲的重要工具。
“結(jié)構(gòu)”真假難辨,真能穩(wěn)賺不賠?
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品是指通過某種約定,在客戶普通存款的基礎(chǔ)上加入一定的期權(quán)結(jié)構(gòu),掛鉤匯率、利率、指數(shù)、商品等。通常的操作是將本金投資于銀行的定期存款,將定期存款的利息投資于期權(quán)市場。根據(jù)某個時間段或時間點投資標(biāo)的價格波動,選擇是否行權(quán)。賭對了行權(quán),投資者獲得額外的浮動收益;賭錯了不行權(quán),損失也只是充當(dāng)期權(quán)費的利息,并不影響本金。
然而,記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),目前一些銀行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也存在“假結(jié)構(gòu)”的亂象,風(fēng)險值得關(guān)注。招商證券指出,在當(dāng)前理財產(chǎn)品違約率整體較低的情況下,結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品若不能提供與保本理財相當(dāng)?shù)氖找媛?,短期?nèi)難以起到承接作用,而“假結(jié)構(gòu)”就是實現(xiàn)這一目標(biāo)的常用手段之一。
“有些期權(quán)投資是虛晃一槍,實際是銀行自掏腰包,把原來送的米和油包裝成金融衍生品,吸引客戶。但其中蘊(yùn)含的各種風(fēng)險,需要監(jiān)管進(jìn)一步重視和規(guī)范?!甭榇碡斞芯吭貉芯靠偙O(jiān)路南稱。