多家銀行資管部門人士表示，在投資方面尚無特別的布局，權益類資產的配置比重仍持此前保守狀態(tài)。

根據理財新規(guī)以及銀行理財子公司管理辦法，銀行理財產品可借道公募基金間接入市，只有銀行獨立理財子公司發(fā)行的公募理財產品可直接投資股票。截至目前，只有五大行申請設立理財子公司獲批，但開業(yè)運營尚需時日，談論萬億理財資金入場為時尚早。

情緒有沖動操作仍審慎

春節(jié)過后，股市連日上漲。昨日，滬深兩市成交額再破萬億，市場一片歡騰。券商開戶暴增，私募連提倉位，甚至滿倉。一向求穩(wěn)的銀行理財資金也開始蠢蠢欲動。

對于大盤指數回升的趨勢，在華東地區(qū)某銀行資管部人士看來，主要是因為市場正在從悲觀預期中修復。“權益市場總體倉位都很低，整體已經壓抑已久，在市場資金的逐利推動下，近期呈現(xiàn)回歸態(tài)勢。”

華泰證券研報稱，2月以來權益市場大漲，主要增量資金或來自外資、基金、杠桿資金、銀行理財等。

股市行情回暖向好，銀行理財資金是否會加碼權益類資產配置？

多家銀行資管部門人士昨日稱，目前理財投資仍以固收票息為主，在權益類投資方面尚無特別布局?！澳壳皺嘁尜Y產配置很少，敞口收得很緊。近期可能會有一筆股債混合的產品要配置，不過大方向上不會調整。”某銀行資管部人士表示。

一位城商行的資管人士表示，該行的權益配置的方向主要包括券商收益憑證、股票質押、轉債交債等，目前對于二級市場還處于研究階段，未來可能會小規(guī)模嘗試。

另一家股份行資管人士則表示，之前很多銀行被動持有大量權益資產，比如股票質押、定增等，可以借著A股向好處理這些資產，而不是著急新增資產。目前市場新發(fā)行的凈值型產品以現(xiàn)金管理類為主，股票漲跌將考驗這些資產的流動性。如何管理好此類產品的流動性，確保贖回時產品受沖擊較小，是各家銀行近期優(yōu)先考慮的問題。

當然，也有城商行入市沖動十足。“最近有考慮增配權益型資產，我們一直有入市的沖動?！蹦吵巧绦匈Y管部人士表示，近期他們向行里申請了ETF授權，不能投個股，現(xiàn)在只能勉強配一些指數基金。

增配權益性資產存現(xiàn)實難題

在銀行理財資產配置結構中，一般以固收類資產為主，權益型資產占比不高。雖然2017年末銀行理財投資權益類資產比重超9%，但估算規(guī)模不到3萬億元，且大部分還是打新、定增等類固收投資。比如，某華東地區(qū)上市城商行管理著2000億元的理財規(guī)模，只有不到10億元資金配置了權益類資產。

去年下發(fā)的理財新規(guī)放開了銀行理財資金借道公募基金直投股市渠道，但目前銀行在權益類資產配置上發(fā)力并不明顯。

據上證報了解，各家銀行的權益資產配置有大小，主要受各自投資風險偏好、客戶基礎、產品結構、銷售渠道等因素的影響。“銀行之所以沒有加大權益類資產的投資，是因為銀行沒有專門的投研團隊去研究市場。即便組建一個行業(yè)投研團隊，性價比也不高。”某城商行資管部人士表示。

目前，銀行的理財客戶大部分仍屬于穩(wěn)健型投資者，能否清楚認知股票型理財產品的投資風險也是銀行考量的重要原因。

“組建團隊容易，但權益資產的大幅波動和損益不是團隊能控制的。權益資產的波動，也不是一般資產可以平復的。”上述華東地區(qū)上市城商行資管部人士說。

出于穩(wěn)健考慮，大多數銀行理財投資受到行內的授信審批流程與政策限制，控制權益類資產的投資規(guī)模。前述城商行擬投的ETF，目前才向總行申請授權，離投資EFT尚需時日。因為ETF具有份額和正股的轉換功能，需要在場內開戶，而大多數銀行并沒有ETF賬戶、系統(tǒng)，既投不了ETF，自身也無實力投資ETF。

“理財子公司獨立之前，銀行都做不了真正的ETF，沒有相關能力，除非是開專戶，讓別人來管?！鄙鲜龉煞菪匈Y管人士表示。

萬億銀行理財資金要真正入市，尚待銀行理財子公司業(yè)務“真刀真槍”開始運作。（記者 魏倩）