A股五大上市保險公司已全部披露今年1-4月原保險保費收入，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保和新華保險累計實現(xiàn)原保險保費收入11348.19億元，同比增長1.44%。
今年前4個月，中國人壽實現(xiàn)原保險保費收入3530億元，穩(wěn)居首位；中國平安原保險保費收入也超3000億元，排名緊隨中國人壽之后；中國人保和中國太保2家公司原保險保費收入均超1000億元，分別為2425.08億元和1630.66億元；新華保險實現(xiàn)原保險保費收入736.55億元，位列第五。
保費增速上，4家公司保費收入同比實現(xiàn)個位數(shù)增長，1家公司保費收入同比下滑。具體來看，今年前4個月，雖然新華保險保費收入規(guī)模不及另外4家公司，但其保費增速位居第一，達到7.39%；中國太保、中國人壽和中國人保保費增速分別為6.21%、4.59%和1.92%，均實現(xiàn)正增長；中國平安保費收入同比下降5.79%。
中國經(jīng)濟網(wǎng)記者注意到，與今年一季度相比，五家上市保險公司1-4月保費增速均呈現(xiàn)放緩跡象。今年一季度，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保和新華保險同比增幅分別為5.23%、4.97%、-5.45%、6.27%和8.84%。
4月壽險新單繼續(xù)承壓
今年1-4月，五大上市險企的壽險業(yè)務(wù)保費增速持續(xù)分化，同比增速“三升兩降”。中國人壽、太保壽險和新華保險分別實現(xiàn)保費收入3530億元、1073.25億元和736.55億元，同比增幅分別為4.59%、4.45%和7.39%。人保壽險和平安人壽同比實現(xiàn)保費收入分別為539.55億元和2012.42億元，同比降幅分別為6.90%和4.21%。
4月單月，太保壽險、新華保險、中國人壽、平安人壽和人保壽險保費收入同比增速分別為9.1%、-0.7%、-2.0%、-5.2%和-25.3%。
中信建投證券研究員趙然、王欣在研報中分析稱，壽險新單價值及代理人增員仍有壓力。一季度主要上市險企得益于提前啟動“開門紅”以及重疾產(chǎn)品集中投保，新單保費實現(xiàn)高速增長。二季度以來，險企短期承壓，保費增速分化且呈下降趨勢。且受各類保險新規(guī)影響，上市險企更為重視銷售隊伍質(zhì)態(tài)發(fā)展，代理人改革將持續(xù)推進，以高質(zhì)量團隊替換低產(chǎn)能人員。
興業(yè)證券研究員王塵在研報中表示，數(shù)據(jù)上看，4月單月各家險企壽險保費增速相對較弱，除太保外各家險企壽險保費均出現(xiàn)了不同幅度的負增長，主要原因是重疾需求提前釋放的影響還持續(xù)存在，導(dǎo)致重疾險銷量較弱，代理人也需要一定的時間去加深對新產(chǎn)品的理解和尋找更合適的銷售方式?？春萌陜π钚彤a(chǎn)品的銷量，同時經(jīng)濟改善結(jié)合代理人逐漸適應(yīng)新產(chǎn)品的銷售后，重疾險銷量也有望回升。
車險保費仍呈負增長趨勢
與壽險保費增速類似，今年前4個月，財產(chǎn)險“老三家”的保費增幅也出現(xiàn)分化。人保財險、平安財險和太保財險分別實現(xiàn)原保險保費收入1693.61億元、876.12億元和557.41億元，同比增幅分別為2.82%、-9.25%和9.77%。
4月單月，人保財險、平安財險和太保財險保費收入同比增速分別為-8.8%、-10.5%和2.9%。
其中，人保財險和平安財險還披露了細分保費收入數(shù)據(jù)。4月單月，人保財險的車險、意外傷害及健康險、農(nóng)險、責(zé)任險、企業(yè)財產(chǎn)險、信用保證險、貨運險和其他險種保費收入同比增幅分別為-13.2%、5.9%、-0.1%、1.0%、-3.5%、-80.3%和16.6%，平安財險的車險、非車險和意外與健康保險保費收入同比增速分別為-6.1%、-29.3%和20.3%。
興業(yè)證券研究員王塵認為，車險保費繼續(xù)受綜合改革拖累出現(xiàn)負增長，該影響將持續(xù)至今年9月。
海通證券研究員孫婷、李芳洲也在研報中分析認為三大龍頭產(chǎn)險公司保費收入受到車險增幅放緩的影響，預(yù)計保費增速不理想主要由于綜合改革下車均保費仍有較大壓力。預(yù)計二季度車險增速將持續(xù)承壓，除上述提及的車均保費承壓因素外，2020年二季度基數(shù)較高也是重要原因，基數(shù)高是由于2020年二季度乘用車銷量顯著回暖、且一季度受疫情影響延期續(xù)保的保單逐步恢復(fù)保費繳納等。
但海通證券的研報也強調(diào)，車險綜合改革促進市場優(yōu)勝劣汰，預(yù)計龍頭保費增速雖短期不及中小險企，但業(yè)務(wù)質(zhì)地較好，車險業(yè)務(wù)中低賠付率的家自車占比較高、渠道費率可控，這些都將使得龍頭盈利空間遠超中小險企，我們預(yù)計中長期行業(yè)集中度將進一步提升，利好龍頭。
