深圳新聞網(wǎng)2024年10月12日訊（記者 湯莎）深圳險資“活水”即將到位！10月10日，記者從深圳市財政局獲悉，深圳最大一筆政府引導的險資基金——平安基金已進入最后審批階段，即將入市，第二筆百億險資基金也接踵而至，正快馬加鞭馳向市場。至此，深圳首創(chuàng)國內(nèi)引導基金與險資合作新模式合作總規(guī)模已高達200億元。
首個險資基金就緒
政府引導“耐心資本”長投入市
資料顯示，平安基金由深圳市引導基金與平安人壽共同發(fā)起設(shè)立，規(guī)模100億元，其中平安方認繳94.5億元，市引導基金認繳2.6億元，龍崗金控認繳2.4億元。其中，險資出資占比高達94.49%。作為深圳首個引導基金與險資合作項目，此舉不但拓展了深圳股權(quán)投融資渠道，豐富了財政政策手段和資金來源，更是為深圳打造國際風投創(chuàng)投中心引入世界五百強“源頭活水”。
平安基金采用雙GP模式，由平安創(chuàng)贏資本管理有限公司與深圳市海洋投資管理有限公司共同管理?；鸩扇 爸蓖?母基金”的形式，存續(xù)期限為“12+3”年，有明確的績效考核要求與退出機制。作為深圳長期投資、價值投資風向標，平安基金將充分體現(xiàn)險資“耐心資金”規(guī)模大、期限長、穩(wěn)定性高等優(yōu)勢。
設(shè)立后的平安基金采取全市場化運作，同時在基礎(chǔ)設(shè)施項目和創(chuàng)投兩個方向上布局投資，構(gòu)建政府資產(chǎn)盤活新機制，形成股權(quán)投資良性循環(huán)，以基礎(chǔ)設(shè)施投資及產(chǎn)業(yè)投資的雙輪驅(qū)動，為城市建設(shè)及“20+8”產(chǎn)業(yè)布局帶來示范效應(yīng)，強化深圳險資對創(chuàng)投基金的布局。
平安基金可投金額的90%將投向深圳市重點基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、重大產(chǎn)業(yè)投資項目，重大基礎(chǔ)設(shè)施項目主要包括產(chǎn)業(yè)交通民生建設(shè)及政府和國企資產(chǎn)盤活等，重大產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域主要瞄準深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展方向、工業(yè)上樓、重大產(chǎn)業(yè)項目、重大科研基礎(chǔ)設(shè)施等；10%則以投資子基金形式，投向深圳市私募股權(quán)投資基金，即作為LP出資，為一級市場提供“源頭活水”。
通過按市場化方式引入頭部險資，以市引導基金管理公司的穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營優(yōu)勢，再結(jié)合險資股權(quán)投資機構(gòu)的市場化經(jīng)驗，為基金投資運營管理提供堅實保障，深圳無論是在招商引資上，還是險資基金運營管理上，都給“耐心資本”長投入市上樹立了一個極好的參照。
目前，平安基金所在的深圳市政平私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）已完成工商登記注冊，并進入最終審核期，坐等資金入場。
風已來
險資“長錢”加速入市
在募資艱難的市場，“耐心資本”的動向尤為引人注目。
一直以來，險資擁有資金體量大、較長的投資周期和相對較低的流動性要求，在降低企業(yè)負債率同時，還能為企業(yè)提供長期、穩(wěn)定的資金支持，不僅適合交通、產(chǎn)業(yè)園、倉儲物流等基建類項目，更是當下硬科技投資所需要的長線資金。為更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本，找到險資與資本市場最優(yōu)的匹配方式，實現(xiàn)“長錢長投”，早在2022年，深圳便開始探索通過政府引導基金撬動險資盤活市場。
讓“耐心資本”長投，存在兩大堵點：一是建立更長周期的考核機制，二是權(quán)益資產(chǎn)風險因子。前者需要政策支持，后者則考驗投資管理實力。
深圳市政府引導基金引入頭部險資參與重大項目投資的先行先試迎到了“東風”。近年來，國家監(jiān)管層多次出臺相關(guān)政策，引導保險資金進行長期投資，支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。
今年出臺的《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（即“創(chuàng)投十七條”）明確表示，支持保險機構(gòu)按照市場化原則做好對創(chuàng)業(yè)投資基金的投資，保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金穿透后底層資產(chǎn)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權(quán)的，底層資產(chǎn)風險因子適用保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則相關(guān)要求。
8月21日，在國務(wù)院新聞辦公室“推動高質(zhì)量發(fā)展”系列主題新聞發(fā)布會上，國家金融監(jiān)督管理總局法規(guī)司司長王勝邦表示，支持暢通原來保險資金開展股權(quán)投資、風險投資存在的一些政策障礙，如大型保險公司積極參與的各類基金和股權(quán)投資。
9月27日，在國務(wù)院政策例行吹風會上，金融監(jiān)管總局人身保險監(jiān)管司司長羅艷君表示，將繼續(xù)優(yōu)化保險資金運用的監(jiān)管政策，引導保險公司完善內(nèi)部長周期考核機制，加大對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進制造業(yè)、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的投資力度，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。
政策的松綁，再加上深圳與險資合作共設(shè)基金中實現(xiàn)的收益分配、清算機制等方面的重大突破，通過優(yōu)化方案設(shè)計、以市場化方式實現(xiàn)收益統(tǒng)籌平衡，深圳險資基金已具備復制推廣條件，為后續(xù)與險資合作提供著諸多有益參考。
截至2023年末，深圳市引導基金參投的子基金總規(guī)模已接近4700億元，其中認繳出資超過1000億元，實現(xiàn)杠桿撬動效應(yīng)近4.6倍，基金投資項目近3400個。據(jù)透露，險資基金方面，除平安以外，太平基金也已敲定，合作規(guī)模同樣為100億元。
為持續(xù)提升深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)集群體系，加快建設(shè)具有深圳特色的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，為推動深圳經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供堅實支撐，2024年下半年，市引導基金在前期投入的350億元基金規(guī)模基礎(chǔ)上，還將啟動低空域空天、網(wǎng)絡(luò)與通信等第三批產(chǎn)業(yè)基金管理機構(gòu)公開遴選，突出產(chǎn)業(yè)導向和耐心資本導向，基本形成覆蓋“20+8”產(chǎn)業(yè)集群的基金群。同時，深圳還將推進系列重大項目投資陸續(xù)落地，引導基金“投早投小投硬科技”。
潮平兩岸闊，風正一帆懸。風已來，“長錢”入市正當時。