十三屆全國人大常委會第二十八次會議日前分組審議期貨法草案,草案共14章173條。從草案內(nèi)容看,期貨法草案秉持了市場化、法治化、國際化的理念。
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——市場化:提出品種上市注冊制
期貨市場和其他衍生品市場法律性質(zhì)、基本定位總體相同,二者深度融合、功能互補、緊密相連,共同服務(wù)于國民經(jīng)濟(jì)。
草案對期貨和其他衍生品,期貨公司和從事期貨業(yè)務(wù)的其他金融機(jī)構(gòu),組織期貨交易、結(jié)算的場所和組織衍生品交易、結(jié)算的其他場所等方面做了統(tǒng)一規(guī)定。草案設(shè)立專章對其他衍生品市場做了原則性規(guī)定,并授權(quán)國務(wù)院制定其他衍生品市場的監(jiān)管辦法,為規(guī)范發(fā)展其他衍生品市場提供法律保障。
楊志今委員說,制定期貨法順應(yīng)了新形勢下的新要求,有助于夯實金融體系穩(wěn)健運行的法治基礎(chǔ),是一項極為必要的立法舉措。特別是立法調(diào)整范圍,包括標(biāo)準(zhǔn)化的期貨交易和非標(biāo)準(zhǔn)化的其他衍生品交易,非常符合市場的實際需求和監(jiān)管要求。
草案借鑒證券法關(guān)于證券發(fā)行注冊制改革的經(jīng)驗,品種上市由并聯(lián)審批模式改為實行交易場所申請、證監(jiān)會注冊的品種上市機(jī)制,原則規(guī)定品種上市的基本條件,優(yōu)化品種上市程序。
草案明確國家支持期貨市場發(fā)展,建立適應(yīng)期貨交易特征,便利自然人、法人和非法人組織參與,促進(jìn)期貨市場發(fā)展的會計、審計、稅收、國有資產(chǎn)管理、外匯管理等制度。國家鼓勵利用期貨市場和其他衍生品市場從事套期保值等風(fēng)險管理活動。
——法治化:促發(fā)展與防風(fēng)險并重
期貨市場是管理風(fēng)險的市場,必須做好自身風(fēng)險防控,堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險的底線。
草案將促發(fā)展與防風(fēng)險并重,從交易機(jī)制、監(jiān)測監(jiān)控、監(jiān)督管理等方面進(jìn)行全鏈條風(fēng)險防控安排;明確期貨交易實行集中交易、保證金交易、持倉限額、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算、保證金不足強行平倉等制度,規(guī)范程序化交易,強化賬戶管理,明確違約處置程序,確立保證金及相關(guān)財產(chǎn)破產(chǎn)保護(hù)的原則。
羅保銘委員說,為了確保期貨交易的效力和安全,期貨領(lǐng)域創(chuàng)設(shè)了特有的風(fēng)險控制制度,制定期貨法可以將期貨市場實踐證明有效的風(fēng)險控制制度,以法律的形式固定下來,提高其法律效力,目的就是更好地保障期貨市場的安全,實現(xiàn)期貨市場的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。
在打擊違法行為方面,草案豐富了期貨市場操縱行為的類型,明確了期貨市場內(nèi)幕交易的構(gòu)成要件,嚴(yán)厲打擊編造傳播虛假信息的行為,大幅度提高行政罰沒款金額,增加期貨市場違法違規(guī)行為的成本。草案綜合運用多種責(zé)任形式,完善期貨市場民事責(zé)任體系,明確行為人實施違法違規(guī)行為造成交易者損失的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)民事責(zé)任,并在特定情況下采取舉證責(zé)任倒置的原則。
此外,期貨法草案將交易者分為專業(yè)交易者與普通交易者,對普通交易者參與期貨交易實行交易者適當(dāng)性制度。羅保銘委員說,制定期貨法是保障期貨交易者合法權(quán)益的需要。制定期貨法可以均衡地配置不同主體之間的權(quán)利義務(wù),合理設(shè)定相關(guān)主體的法律責(zé)任,切實保障期貨交易者的合法權(quán)益。
——國際化:為期貨市場擴(kuò)大對外開放提供法治保障
以主要期貨市場價格作為交易基準(zhǔn)是國際大宗商品貿(mào)易的重要特征,期貨市場的“一價定律”決定了期貨法的國際屬性更強,需要從法律層面對期貨市場對外開放的路徑、跨境監(jiān)管等作出安排。
此次期貨法草案規(guī)定境外期貨交易場所、期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)等向境內(nèi)提供服務(wù),以及境內(nèi)外交易者跨境交易應(yīng)當(dāng)遵守的行為規(guī)范,著力構(gòu)建市場互聯(lián)互通的制度體系;規(guī)定國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以和境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立跨境監(jiān)管合作機(jī)制,進(jìn)行跨境監(jiān)督管理。草案還確立了期貨法域外適用的效力,規(guī)定在境外從事期貨交易或者其他衍生品交易及相關(guān)活動,擾亂境內(nèi)市場秩序,損害境內(nèi)交易者合法權(quán)益的,適用本法。
全國人大財政經(jīng)濟(jì)委員會副主任委員劉新華認(rèn)為,期貨法草案在“引進(jìn)來”、“走出去”方面,既保持了公平、市場互聯(lián)互通的安排,又消除了長期難以解決的制度障礙,構(gòu)建了符合國際慣例的期貨市場運行制度。
編輯:馮 濤
責(zé)編:劉靜波